Le marché philippin des énergies renouvelables entre dans une phase d’accélération des investissements, alors que le pays doit répondre à une demande croissante d’électricité, renforcer sa sécurité énergétique et atteindre des objectifs ambitieux de décarbonation. Portées par les réformes réglementaires et par une participation accrue du secteur privé, les énergies renouvelables figurent désormais parmi les secteurs d’investissement prioritaires aux Philippines en 2026.
Plusieurs tendances structurelles alimentent cette dynamique. L’industrialisation rapide, l’essor de l’activité manufacturière, le développement d’infrastructures numériques telles que les data centers et la poursuite de l’urbanisation font progresser la demande d’électricité plus vite que les capacités de production conventionnelles ne peuvent aisément l’absorber. Dans le même temps, le gouvernement s’est engagé à augmenter fortement la part des énergies renouvelables dans le mix énergétique national, ce qui ouvre des perspectives de long terme dans le solaire, l’éolien, le stockage sur batteries et les infrastructures associées.
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Pour les investisseurs étrangers, l’intérêt du marché ne tient pas uniquement à la hausse de la demande d’électricité. Les réformes autorisant une détention étrangère à 100 % des projets d’énergie renouvelable, combinées à des incitations à l’investissement compétitives et à un portefeuille croissant de projets soutenus par les pouvoirs publics, ont nettement renforcé l’attractivité du secteur par rapport aux années précédentes.
Ce guide analyse le marché philippin des énergies renouvelables du point de vue des investisseurs. Il présente les fondamentaux du marché, les opportunités à forte croissance, les points clés à anticiper pour une implantation, les incitations réglementaires et les principaux risques à évaluer avant d’engager des capitaux.
Vue d’ensemble du marché philippin des énergies renouvelables en 2026
Le secteur philippin des énergies renouvelables évolue progressivement d’une industrie principalement portée par les politiques publiques vers un véritable marché d’investissement, soutenu par la hausse de la demande d’électricité et par des engagements gouvernementaux de long terme. Pour les investisseurs, l’opportunité ne se limite plus à des projets isolés ; elle s’inscrit dans une transition énergétique plus large qui nécessitera d’importants capitaux privés au cours des prochaines décennies.
Un marché des énergies renouvelables en forte expansion
Le marché philippin des énergies renouvelables était estimé à environ 20,8 milliards USD en 2025 et devrait enregistrer un taux de croissance annuel composé de 8,06 % jusqu’en 2034, selon IMARC Group.
Cette croissance durable ne repose pas seulement sur des prévisions favorables. Elle traduit une progression des investissements dans la production d’électricité, les infrastructures de réseau et le stockage d’énergie, alors que le pays cherche à accroître ses capacités tout en réduisant sa dépendance aux combustibles fossiles importés.
Un soutien public fort qui transforme le mix énergétique
Les sources renouvelables, notamment la géothermie, l’hydroélectricité, le solaire, l’éolien et la biomasse, assurent actuellement environ 22 à 24 % de la production d’électricité aux Philippines. Dans le cadre du Philippine Energy Plan, le gouvernement vise une part de 50 % à l’horizon 2050.
Pour les investisseurs, cet objectif de long terme offre une meilleure visibilité sur l’évolution future de la demande. Sa réalisation nécessitera des investissements continus, sur plusieurs décennies, dans de nouvelles capacités de production, les infrastructures de transport et les technologies associées.
Une demande d’électricité en hausse
La consommation d’électricité aux Philippines progresse d’environ 5 à 7 % par an, sous l’effet de l’expansion industrielle, de la croissance manufacturière, de l’urbanisation et du développement rapide des infrastructures numériques, notamment des data centers.
Contrairement aux cycles de demande temporaires, ces moteurs structurels montrent que de nouvelles capacités électriques resteront nécessaires, indépendamment des fluctuations économiques de court terme. Le contexte est donc favorable aux développeurs de projets renouvelables, aux sociétés d’ingénierie, aux fournisseurs d’équipements et aux investisseurs en infrastructures qui recherchent des perspectives de croissance durable.
Une dynamique d’investissement qui se confirme en 2026
La confiance des investisseurs reste solide. Au cours des cinq premiers mois de 2026, le Board of Investments (BOI) a approuvé 13 grands projets d’énergie renouvelable représentant un investissement cumulé d’environ 5,6 milliards USD.
L’ampleur de ces engagements montre que les investisseurs philippins comme internationaux considèrent les énergies renouvelables comme l’un des segments d’infrastructure les plus attractifs du pays. La progression des capitaux privés favorise également le développement de chaînes d’approvisionnement plus robustes, de prestataires spécialisés et d’écosystèmes de financement susceptibles de profiter aux futurs entrants.
Ce que ces tendances signifient pour les investisseurs
Le marché philippin des énergies renouvelables réunit trois caractéristiques particulièrement favorables aux investisseurs de long terme : une forte croissance de la demande d’électricité, un cadre public encourageant et une participation croissante du secteur privé. Ensemble, ces facteurs constituent une base solide pour une expansion durable du marché au-delà de 2026.
Les meilleures opportunités ne sont toutefois pas réparties de manière uniforme dans le secteur. Le solaire, l’éolien offshore, le stockage d’énergie sur batteries et les appels d’offres publics consacrés aux énergies renouvelables devraient capter l’essentiel des nouveaux investissements au cours de la prochaine décennie. Identifier les segments vers lesquels se concentrent les capitaux constitue donc une étape clé pour définir une stratégie d’implantation efficace.
Opportunités d’investissement dans les énergies renouvelables
Le marché philippin des énergies renouvelables entre dans une phase d’investissement active, portée par une politique publique de long terme et par une participation croissante du secteur privé. Si la demande concerne plusieurs technologies, les capitaux se concentrent de plus en plus sur les segments bénéficiant de mécanismes d’achat clairement définis, d’une demande d’électricité en progression et d’un cadre réglementaire favorable.
Le solaire domine le portefeuille de projets
Le solaire s’impose comme la première opportunité d’investissement aux Philippines. Selon le Department of Energy (DOE), les énergies renouvelables représentent environ 84 % des 26 800 MW de capacités de production déjà engagées dans le pays, le solaire comptant à lui seul pour plus de 60 % des capacités prévues.
Plusieurs facteurs soutiennent cette croissance, notamment la baisse des coûts technologiques, des délais de construction plus courts et une demande accrue des industriels à la recherche d’une électricité fiable et moins carbonée. Pour les investisseurs, les centrales solaires de grande échelle, les installations solaires commerciales et industrielles, dites C&I, ainsi que les projets hybrides associant solaire et stockage sur batteries comptent parmi les portes d’entrée les plus accessibles sur le marché.
Éolien et Green Energy Auction
Aux côtés du solaire, l’éolien devient un segment de croissance stratégique. Le programme Green Energy Auction (GEA) a instauré un mécanisme d’achat transparent et concurrentiel afin d’accélérer le déploiement des énergies renouvelables, avec un objectif d’au moins 25 GW de capacités supplémentaires d’ici 2035.
GEA-5 constitue une étape majeure : il s’agit du premier appel d’offres philippin entièrement consacré à l’éolien offshore, avec une cible d’environ 3,3 GW. Cette initiative marque l’entrée du pays dans une phase de développement à grande échelle de l’éolien en mer et ouvre des perspectives aux fabricants de turbines, aux sociétés d’ingénierie, aux prestataires maritimes et aux investisseurs en infrastructures de long terme.
Pour les entreprises disposant d’une expérience dans l’énergie offshore ou dans le développement de projets de grande ampleur, une entrée sur le marché à ce stade précoce peut offrir un avantage concurrentiel à mesure que le secteur se structure.
Stockage sur batteries et développement régional
À mesure que la production renouvelable augmente, les systèmes de stockage d’énergie sur batteries, ou BESS, deviennent essentiels pour améliorer la stabilité du réseau et intégrer une production solaire et éolienne intermittente. Le stockage ne se substitue pas aux capacités renouvelables ; il les complète et crée des opportunités pour les fournisseurs de technologies, les contractants EPC et les investisseurs spécialisés dans les infrastructures énergétiques.
Les investissements privés continuent de renforcer cette dynamique. Citicore Renewable Energy Corporation a par exemple annoncé en 2026 un programme de dépenses d’investissement de 2 milliards USD destiné à développer environ 3 000 MW de capacités combinant solaire et stockage sur batteries. Ce projet illustre l’ampleur des capitaux désormais engagés sur le marché.
Sur le plan géographique, Luzon reste le principal hub des énergies renouvelables du pays, grâce à sa proximité avec les grands bassins de consommation et les infrastructures de transport d’électricité. Les investisseurs doivent néanmoins suivre les opportunités dans les Visayas, notamment dans la géothermie et l’éolien, ainsi qu’à Mindanao, où les projets hydroélectriques et solaires continuent de se développer parallèlement à la hausse de la demande industrielle.
Segments à privilégier dans l’investissement vert aux Philippines
Les opportunités les plus fortes se concentrent dans le solaire de grande échelle, l’éolien offshore, le stockage d’énergie sur batteries et les projets renouvelables hybrides soutenus par le programme Green Energy Auction. Ces segments associent une politique publique favorable à une demande d’électricité durable, ce qui les rend attractifs aussi bien pour les investisseurs stratégiques que pour les fonds d’infrastructure.
Le choix de la technologie ne constitue toutefois qu’une partie de la décision d’investissement. Avant d’entrer sur le marché, les investisseurs doivent également maîtriser le cadre réglementaire, les règles de détention et les dispositifs d’incitation applicables.
Implantation, cadre juridique et incitations à l’investissement
Les Philippines ont progressivement renforcé leur cadre d’investissement dans les énergies renouvelables en ouvrant davantage le secteur aux capitaux étrangers et en élargissant les incitations fiscales destinées aux projets prioritaires. Pour les investisseurs internationaux, une bonne compréhension du parcours réglementaire est indispensable afin de structurer les projets efficacement et d’optimiser les avantages disponibles.
Un marché plus ouvert aux investisseurs étrangers
La libéralisation de la détention étrangère dans les énergies renouvelables constitue l’une des évolutions les plus importantes. En vertu du Renewable Energy Act de 2008, ou Republic Act No. 9513, et des réformes ultérieures, les investisseurs étrangers peuvent désormais détenir 100 % des projets de production d’énergie renouvelable. Le secteur est ainsi devenu nettement plus accessible que de nombreuses autres industries réglementées.
Cette réforme supprime un obstacle majeur à l’entrée et permet aux développeurs internationaux, aux producteurs indépendants d’électricité, ou IPP, et aux fonds d’infrastructure de créer aux Philippines des activités d’énergie renouvelable détenues intégralement.
Des incitations publiques qui améliorent l’économie des projets
Les projets d’énergie renouvelable peuvent bénéficier de plusieurs incitations fiscales prévues par le Renewable Energy Act, notamment des exonérations temporaires d’impôt sur les bénéfices, l’importation en franchise de droits de certains équipements éligibles et un régime fiscal préférentiel après la période d’incitation.
Le CREATE MORE Act, ou Republic Act No. 12066, apporte un soutien complémentaire en classant les énergies renouvelables parmi les secteurs d’investissement prioritaires. Les projets éligibles enregistrés auprès du Board of Investments peuvent accéder à des avantages fiscaux renforcés, notamment à des taux réduits d’impôt sur les sociétés et à des déductions majorées destinées à améliorer la rentabilité de long terme.
Les incitations ne doivent pas être considérées comme la principale raison d’investir. Les entreprises doivent plutôt évaluer la manière dont elles renforcent la viabilité globale du projet, au regard de la demande d’électricité attendue, des coûts de financement et de l’économie de la construction.
Un parcours d’entrée sur le marché à structurer
Une implantation réussie nécessite généralement une coordination entre plusieurs administrations. Le Department of Energy supervise le développement des projets, leur certification et les autorisations liées au réseau, tandis que le Board of Investments gère les incitations accordées aux projets éligibles.
Avant d’engager des capitaux, les investisseurs doivent :
- sélectionner la technologie renouvelable la mieux alignée avec la demande du marché et leur expertise projet ;
- confirmer l’éligibilité aux autorisations du DOE et aux incitations du BOI ;
- évaluer les possibilités de participation au programme Green Energy Auction ;
- analyser la disponibilité foncière, l’accès au réseau de transport et la faisabilité du raccordement lors du choix du site ;
- s’appuyer sur des conseils juridiques, techniques et financiers expérimentés avant de finaliser la structure du projet.
Le cadre réglementaire devenant plus favorable, l’étape suivante consiste à mesurer les risques opérationnels et commerciaux susceptibles d’affecter l’exécution des projets et leur performance à long terme.
Risques, défis et recommandations pratiques
Le marché philippin des énergies renouvelables offre un fort potentiel de croissance à long terme, mais les investisseurs doivent aller au-delà des prévisions de marché et des objectifs publics. La capacité du réseau, les autorisations et la qualité d’exécution peuvent avoir un effet majeur sur les calendriers et la rentabilité des projets.
Le réseau reste une contrainte majeure
Les capacités de production renouvelable progressent rapidement, mais les infrastructures de transport n’ont pas toujours suivi le même rythme. Les retards dans la modernisation du réseau et dans les autorisations de raccordement peuvent repousser la mise en service des projets, en particulier pour les grandes installations solaires et éoliennes situées loin des principaux bassins de consommation.
La disponibilité du réseau doit donc être évaluée dès la sélection du site. Un projet techniquement attractif peut malgré tout subir des retards commerciaux si les capacités de transport ou les infrastructures d’interconnexion sont insuffisantes.
Une exécution qui exige une due diligence rigoureuse
Les Philippines disposent d’un portefeuille ambitieux de projets renouvelables, mais tous les projets approuvés ne seront pas mis en exploitation commerciale dans les délais prévus. Leur réalisation dépend notamment des autorisations, de l’acquisition foncière, du financement, de la performance des contractants et de l’état de préparation du réseau.
La décision du Department of Energy d’accélérer 25 projets d’énergie renouvelable en 2026 confirme le soutien des pouvoirs publics. Elle rappelle également que la mise en œuvre s’effectue souvent par étapes, plutôt que par une finalisation immédiate des projets.
Les investisseurs ont donc intérêt à privilégier les projets ayant dépassé le stade de la planification et ayant déjà obtenu les principales autorisations, sécurisé leur financement et franchi des jalons de construction significatifs.
Un besoin de financement qui crée aussi des opportunités
Selon le Fonds monétaire international, la réalisation des ambitions philippines dans les énergies renouvelables nécessitera environ 10 700 milliards PHP d’investissements entre 2029 et 2050, soit près de 2 % du produit intérieur brut par an.
Ce besoin de financement illustre l’ampleur des capitaux à mobiliser. Il signale également des opportunités importantes pour les développeurs privés, les fonds d’infrastructure, les investisseurs institutionnels et les financeurs de projets à la recherche d’actifs de long terme dans la transition énergétique en Asie du Sud-Est.
Recommandations pratiques avant d’investir
Avant d’entrer sur le marché philippin des énergies renouvelables, les investisseurs doivent :
- confirmer les obligations d’enregistrement auprès du DOE et du BOI, ainsi que l’éligibilité aux incitations ;
- évaluer la technologie la plus adaptée en fonction de la demande du marché et du calendrier des appels d’offres Green Energy Auction ;
- analyser les capacités de raccordement et les infrastructures de transport avant de sélectionner les sites ;
- examiner dès les premières étapes les règles de propriété foncière, les autorisations requises et les validations environnementales ;
- mener une due diligence commerciale, juridique et technique avant d’engager des capitaux ou de participer à un appel d’offres.
Pour les investisseurs adoptant une perspective de long terme, ces risques restent généralement maîtrisables grâce à une sélection rigoureuse des projets et à une exécution disciplinée. Ils ne constituent pas, en eux-mêmes, des obstacles à l’entrée sur le marché.
Conclusion
Le marché philippin des énergies renouvelables entre dans une phase de croissance durable, soutenue par la hausse de la demande d’électricité, une politique publique de long terme et un cadre d’investissement de plus en plus attractif. Les énergies renouvelables devant dominer le futur portefeuille de capacités électriques du pays, les opportunités sont importantes dans le solaire, l’éolien offshore, le stockage d’énergie sur batteries et les infrastructures associées.
L’attrait du secteur va au-delà de fondamentaux favorables en matière de demande. L’ouverture à une détention étrangère à 100 %, les incitations fiscales compétitives et le programme Green Energy Auction ont créé un environnement plus accessible aux développeurs internationaux, aux fonds d’infrastructure et aux investisseurs stratégiques à la recherche de croissance de long terme en Asie du Sud-Est.
La réussite ne dépend toutefois pas uniquement du choix de la bonne technologie. Lors de l’élaboration de leur stratégie d’implantation, les investisseurs doivent évaluer la disponibilité du réseau, les délais d’autorisation, l’éligibilité aux incitations et le degré de maturité des projets, parallèlement aux rendements financiers attendus.
Alors que les Philippines accélèrent leur transition vers un système énergétique plus propre, les entreprises qui associent une due diligence rigoureuse à une approche d’investissement de long terme seront les mieux placées pour prendre part à l’un des marchés des énergies renouvelables les plus dynamiques d’Asie du Sud-Est.