Plusieurs investissements liés aux infrastructures visent à combiner le commerce, l’énergie et la logistique en capitalisant sur les opportunités existant dans les économies peu développées en Asie du Sud-Est, le Laos, pays enclavé, étant l’un des principaux domaines d’intérêt. Le Laos est stratégiquement situé dans la région de l’Asie du Sud-Est, et étant donné qu’il partage des frontières avec la Chine, la Thaïlande, le Vietnam, le Cambodge et le Myanmar, il peut bénéficier des activités commerciales de la région.
Bien que les marchés financiers du Laos ne soient pas grands, les opportunités d’investissement dans le pays ne se limitent pas uniquement au marché boursier. Des opportunités existent dans plusieurs secteurs, notamment l’énergie renouvelable et l’hydroélectricité, l’infrastructure liée au transport, les zones économiques spéciales, l’exploitation minière et la fabrication. De plus, les perturbations du commerce et des investissements dans la région sont positivement impactées par la construction du chemin de fer Chine-Laos et d’autres infrastructures commerciales.
Il est important de noter que le Laos doit être considéré comme un pays d’opportunités d’investissement à long terme, plutôt que comme un pays de « profits rapides ».
Ce document examine l’environnement d’investissement et les marchés financiers du Laos, ainsi que les opportunités à long terme que l’investissement dans le pays apportera avant 2030.
Évaluation du potentiel d’investissement du Laos en 2026
Le Laos est un petit pays enclavé en Asie du Sud-Est ; cependant, sa situation entre la Chine, le Vietnam et la Thaïlande, ainsi que son adhésion à l’Association des Nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN), lui offrent des opportunités stratégiques de se concentrer sur l’intégration économique régionale (IER) basée sur les ressources naturelles et le développement des infrastructures. À l’inverse, des membres plus grands avec de vastes marchés domestiques tels que la Thaïlande et le Vietnam disposent d’autres facteurs moteurs et ne dépendent pas de la dotation en ressources naturelles pour l’intégration économique régionale.
La Banque mondiale estime la population du Laos à environ 7,8 millions d’habitants. Bien que la taille du marché de consommation soit petite, la population est relativement jeune et en croissance.
L’investissement dans les infrastructures, la relance du tourisme, le renforcement du commerce régional et la croissance des exportations d’énergie contribueront à la croissance projetée de l’économie lao en 2026. La Banque asiatique de développement prévoit une croissance de 3,9 % en 2025 et de 4,0 % en 2026. La croissance de l’économie lao sera attribuée au secteur des services et à la croissance dans les secteurs du transport et du commerce.
Un développement important pour l’économie du Laos a été l’achèvement du chemin de fer Chine-Laos à la fin de 2021. Cette nouvelle infrastructure a considérablement amélioré le commerce et le tourisme, ainsi que la logistique et les investissements industriels depuis la province chinoise du Yunnan vers le Laos.
Le Laos continue de recevoir des investissements directs étrangers. Les données du ministère de la Planification et de l’Investissement et d’Invest Laos montrent que les principaux secteurs d’investissement sont :
- Énergie et Hydroélectricité
- Exrraction minière
- Infrastructures
- Agriculture
- Industrie manufacturière
- Logistique
- Tourisme
Les investisseurs étrangers utilisent plusieurs méthodes pour accéder au marché lao. Ces méthodes incluent :
- Investissement Direct Étranger
- Coentreprises
- Partenariats stratégiques
- Concessions d’infrastructures
- Fonds privés
- Marchés financiers
Les projets de développement économique et la demande en infrastructures ont suscité de nombreuses opportunités pour l’investissement étranger au Laos par rapport à des marchés plus développés.
Voici quelques facteurs structurels qui renforcent l’intérêt des investisseurs :
- Intégration commerciale régionale
- Initiative chinoise « la Ceinture et la Route »
- Coopération économique au sein de l’ASEAN
- Développement des énergies renouvelables
- Zones économiques spéciales
- Diversification industrielle
Que doivent retenir les investisseurs sur le Laos ? Les investisseurs ne peuvent pas se concentrer uniquement sur la taille du marché. Le Laos joue un rôle essentiel dans la connectivité régionale et agit comme un fournisseur important d’énergie et de ressources, ainsi que de soutien logistique.
Marchés financiers du Laos
Tout comme les autres pays de l’ASEAN, les marchés financiers du Laos en sont encore à un stade naissant, mais ils suivent une trajectoire de croissance dans le cadre de la stratégie financière nationale. Avec la principale bourse étant la Bourse des valeurs du Laos (LSX), créée en 2011 avec le soutien de la Banque de la République démocratique populaire du Laos et de la Bourse de Corée.
Comme toutes les bourses, la LSX vise à améliorer le processus de collecte de capitaux auprès des actionnaires tout en augmentant les normes de gouvernance et de conformité dans le pays. Malheureusement, la LSX est une bourse restreinte, peu liquide par rapport à la Bourse de Ho Chi Minh et à la Bourse de Thaïlande.
La LSX représentera une étape importante dans le développement du système financier lao, car il y a peu de sociétés publiques cotées en 2026, et celles-ci seront dans les secteurs bancaire, énergétique, de la construction, des infrastructures et des services. La LSX possède une liquidité limitée, ce qui inquiète les investisseurs institutionnels, car cela diminue la flexibilité dans l’échelle des investissements ainsi que la capacité à sortir du marché.
La LSX est cruciale pour le développement du système financier lao et des marchés boursiers. Le développement des marchés obligataires est encore à ses débuts et fait face à des restrictions similaires.
Le financement public par l’émission d’obligations d’État reste essentiel, et l’émission privée d’obligations est faible. Au fil du temps, cela devrait changer avec l’évolution des marchés financiers et l’émergence du capital privé comme principale source de financement. Les investissements dans l’infrastructure et le secteur privé utiliseront probablement davantage d’obligations pour financer les projets.
La majorité des investisseurs ont une réelle opportunité de créer de la valeur sur les marchés privés.
Avec le niveau de privatisation de l’économie lao et le nombre de projets de développement du secteur privé, le capital-investissement et les investissements directs seront plus susceptibles d’offrir des voies pour l’investissement étranger.
Les perspectives d’investissement plus accessibles concernent :
- Énergie renouvelable
- Fabrication
- Logistique
- Secteur industriel
- Tourisme
- Agriculture
Le capital-risque commence tout juste dans les secteurs suivants :
- Fintech
- Paiements numériques
- Commerce électronique
- Services aux entreprises
- Technologies
Comparé au Vietnam et à la Thaïlande, le nombre de startups au Laos est faible, mais les tendances de la digitalisation ouvrent la voie à de nouvelles opportunités commerciales.
Lors de l’étude des opportunités d’investissement au Laos, une vue d’ensemble des marchés financiers est nécessaire. Les investissements directs plus importants dans le marché privé, les partenariats et les investissements dans les infrastructures sont plus susceptibles de générer une croissance à long terme que les actions cotées.
Thèmes d’investissement à fort potentiel et à long terme
Les plus grandes opportunités d’investissement au Laos se concentrent sur une vision à long terme et l’engagement du pays dans les chaînes d’approvisionnement régionales.
Développement de l’énergie et hydroélectricité
Le Laos est communément appelé la « batterie de l’Asie du Sud-Est » en raison de ses ressources hydroélectriques abondantes.
L’exportation d’électricité vers les pays voisins, notamment la Thaïlande, le Vietnam, le Cambodge et la Chine, est cruciale pour l’économie. Selon la Banque mondiale et la Banque asiatique de développement, l’exportation d’énergie continuera à être une source importante de devises étrangères pour le Laos.
Outre l’hydroélectricité, d’autres secteurs commencent à offrir des opportunités pour le Laos.
- Énergie solaire
- Énergie éolienne
- Infrastructure électrique
- Systèmes de stockage d’énergie
Alors que la demande en énergies renouvelables dans la région augmente, le Laos a le potentiel de continuer à être un grand fournisseur d’électricité propre.
Infrastructures et logistique
Le Laos est passé d’une économie enclave à une économie « connectée par la terre » avec la construction du chemin de fer Chine-Laos.
Le chemin de fer a entraîné une réduction des coûts de transport et une amélioration du commerce. Il offre des potentialités pour le développement de :
- Hubs logistiques
- Entrepôts
- Centres de distribution
- Ports secs
- Parcs industriels
Les investisseurs dans l’infrastructure de la chaîne d’approvisionnement bénéficieront de l’augmentation des flux commerciaux entre la Chine et les marchés de l’ASEAN.
Extraction minière et ressources naturelles
Le Laos dispose d’une richesse en ressources naturelles comprenant :
- Cuivre
- Or
- Potasse
- Éléments de terres rares
Il existe un investissement étranger soutenu et en croissance dans le secteur minier en raison de la demande mondiale pour les minéraux critiques et les métaux industriels nécessaires aux technologies de transition énergétique.
Les investissements dans les ressources naturelles resteront d’une importance vitale en raison de la demande croissante en matériaux et composants pour batteries et énergies renouvelables.
Industrie manufacturière et parcs industriels
Le Laos se concentre sur le développement de son industrie et la diversification de son économie.
Les industries légères, l’assemblage électronique, la fabrication de biens de consommation et les industries orientées à l’exportation occupent des zones économiques spéciales et des parcs industriels. Une meilleure logistique couplée à des coûts de main-d’œuvre plus faibles attire des investissements à long terme.
Le voyage et le tourisme ont fortement repris après l’ouverture des marchés régionaux.
Le ministère lao de l’Information, de la Culture et du Tourisme constate une augmentation du nombre de visiteurs internationaux suite à l’amélioration des transports régionaux et au développement du tourisme régional.
Les investissements dans les domaines suivants pourraient générer de bons rendements :
- Hôtels et services d’hospitalité
- Éco-tourisme
- Infrastructure touristique
Services financiers et numériques améliorés
Le développement de la banque mobile, des systèmes de paiement numériques et d’autres services financiers et bancaires basés sur les technologies modernes a créé de nouvelles opportunités d’investissement dans le domaine des services financiers au Laos, tout en facilitant l’inclusion financière, une priorité pour le développement national.
La modernisation de l’économie, ainsi que le développement des infrastructures et du commerce régional, offriront de nouvelles opportunités d’investissement dans l’économie numérique et le secteur financier.
Le Laos est un marché de frontier attrayant mais à haut risque.
Avec une population de 7,8 millions, et étant l’un des pays moins développés économiquement de la région ASEAN, le développement de grandes entreprises axées sur la consommation présente un défi.
Les investissements devront surveiller les fluctuations significatives des devises. Les rendements potentiels des investissements devront être calculés en fonction des taux de change qui évoluent rapidement.
La dette publique et la situation budgétaire du Laos suscitent des inquiétudes pour le financement, mais l’amélioration des conditions financières aura un impact positif sur les opportunités d’investissement.
Le potentiel d’investissement du Laos s’est amélioré grâce à la construction récente de corridors de transport avec les pays voisins. Cependant, certaines régions sous-développées du Laos persistent. Les entreprises souhaitant investir dans le pays doivent effectuer une diligence raisonnable approfondie concernant les éléments mentionnés.
Les investisseurs négligent souvent les dangers potentiels du Laos au profit des bénéfices à long terme pour le pays.
Les exportations d’énergie du Laos, riche en ressources naturelles, ont le potentiel de croître à mesure que le pays s’intègre davantage à l’ASEAN et développe ses infrastructures.
D’ici 2030, certains tendances seront présentes.
L’expansion des énergies renouvelables.
La diversification des industries.
Le développement du tourisme.
La croissance de l’économie numérique.
L’intégration commerciale régionale deviendra plus prononcée.
Le FMI, la Banque mondiale et la Banque asiatique de développement continueront à privilégier le développement des infrastructures et la diversification de l’économie.
Le Laos pourrait être le pays le plus attractif de l’ASEAN pour l’investissement à long terme. Le Laos a plus à offrir que de simples projets énergétiques. Les investisseurs capables de mener une diligence approfondie, de comprendre la région et d’avoir la patience nécessaire seront récompensés par des rendements favorables.
Le Laos représente une opportunité inhabituelle parmi les marchés de frontier d’Asie du Sud-Est. Les investisseurs à long terme peuvent y trouver des opportunités dans de nombreux secteurs.
Avec la mise en place de corridors commerciaux et d’investissements dans les infrastructures, le Laos devient de plus en plus positionné au centre du Grand Mékong, notamment avec l’augmentation des exportations d’énergie et les investissements dans les secteurs en croissance liés à l’industrialisation de l’économie lao.
L’accès au marché lao peut être plus difficile, et les opportunités peuvent paraître moins nombreuses que dans d’autres marchés de frontier, mais ces opportunités sont mieux réalisées par une diligence raisonnable appropriée et approfondie. Les opportunités les plus profitables s’alignent généralement sur les objectifs de développement à long terme du Laos, et non sur les buts immédiats à court terme du marché de capitaux émergent.
Le Laos est un marché attrayant pour les investisseurs patients, prêts à agir, et plus important encore, disposés à opérer avec une vision à long terme. Il est prévu qu’il y ait davantage d’opportunités dans les années à venir avant 2030, avec la croissance de l’industrie au Laos et l’amélioration de l’intégration du pays dans les chaînes d’approvisionnement régionales.